上周，国际原油市场仍旧延续了前周的跌势，原油市场在众多利好的炒作快速上涨至今年高点之后回归理性，价格相应地快速回落。上周，WTI价格累计下跌1.97美元/桶，BRENT价格累计下跌0.58美元/桶。市场的主要矛盾点仍集中在伊朗问题可能导致的原油供应短缺与原油需求前景暗淡之间。目前看来，对伊朗制裁的担忧虽然推动油价达到了近年来的高点，但随着该利好消息的影响逐渐减弱，未能支撑油价持续走高，反而原油需求增长的放缓为原油市场带来了一丝凉意。

在伊朗的问题上，据数据显示，伊朗当前原油出口量已经减至110万桶/日，比年初峰值减少了150万桶。伊朗原油出口量的下降的消息已经对原油市场产生了剧烈的影响，受该消息提振，原油价格一度上涨至76.41美元/桶的高位。但是，伊朗本国却坚称其石油产量并未受到即将实施的制裁的影响。另外市场上还有消息称，伊朗通过关闭油轮应答器的方式，其出口的真实数据，进而躲避制裁。目前来看，美国要完全封杀伊朗石油出口很难做到，此次制裁落地后伊朗原油出口量或将降至每天110万至150万桶。

当下原油市场已经基本消化了美国即将对伊朗制裁这一事件，预计下月制裁实施后可能不会使得油价进一步上涨。但是，若美国制裁伊朗石油出口未对市场造成实质性影响，或影响程度低于预期，则国际油价可能将出现进一步回落。

另一方面，在市场对伊朗原油供应的担忧逐渐减弱的同时，市场对原油需求前景的担忧却在逐渐加重，由于受到贸易争端影响，目前世界经济面临增长放缓压力，市场担心这将导致原油需求逐渐减少。这使得石油需求看起来比近年来任何时候都更加不稳定。

由于市场需求疲软、全球股市动荡，贸易争端也令世界经济发展预期减缓，宏观经济前景黯淡，此前IEA和OPEC此前下调了今明两年的石油需求增长预期。面对种种不利因素，国际能源署将2018年和2019年的石油需求增长预测下调至11万桶/日。OPEC下调了今明两年的需求预期，尤其是来自新兴市场的需求。另外，美国能源信息署（EIA）也在短期能源展望报告中表示，上调2018年美国原油产量预期，同时下调2018年美国原油需求预期。

就近期来看，除非美国与沙特之间就记者问题持续发酵，使得中东原油供应再添不确定性，否则原油价格大概率将开始回归基本面，当前，原油供应相对充足，加之原油需求预期遭到下调，基本面相对偏空，短期内油价正处于震荡下行阶段。

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