日前，市场消息称，中石化或将通过补贴方式降低销售公司内部配置价来增补销售环节利润。金联创从主营方面了解到，补贴行为确实存在，这也是企业进行利润均衡的正常操作方式，金联创初步获悉补贴金额或为每吨200元，但亦有消息称金额或达700元，不过金联创对此持审慎态度，后续也将进一步跟踪。

主营单位通过下调配置价或者补贴等形式均衡利润的情况时有发生，今年6月份，中石化曾下调炼厂调拨价200元/吨，不过7月份再度回调。分析认为，5月份，增值税纳税申报对比正式实施以来，消费税影响逐步显现，汽柴油批发价格迅速上涨，主营外采利润逐步缩减，而又在半年度关键节点，更有平衡各环节利润的必要性。此外，据了解中石油等单位此前亦有类似的操作。

据2018年上半年财报显示，炼油板块利润389亿元，同比增长32.5%，而销售板块利润172亿元，同比仅增3.7%。汽柴油作为利润的重要贡献者，上半年炼油利润丰厚而销售利润却增长乏力，下半年国内成品油市场仍面临错综复杂的形势，而这或是本次中石化再度“开闸”将利润导向销售环节的主要原因，毕竟同属中石化系统，炼油板块利润颇丰，适度拿出部分利润补贴销售，也是再正常不过的事情。

上半年中石化销售汽柴油销售利润空间逐步缩小，柴油销量放缓是不争的事实，进入下半年，受消费税影响，汽柴油批零价差不断缩窄，外采成本持增导致销售公司利润更难保证，与此同时，经济形势不佳、环保政策趋严以及同行竞争加剧等使得汽柴油批零环节销售难度与利润获取难度均有明显上升。通过利润补贴，降低内部配置价格，从而可以令销售公司掌握主导权，销售阻力也有一定的缓解；同时，把部分炼油利润让利给销售，也有利于增加炼厂配置资源在销售中的比重，毕竟目前外采成本与配置价格亦相差不大，而且也可以缓解炼厂库存压力。

与此同时，中石化还申请了第二批成品油进口配额，包括汽柴油各10万吨，此外中化集团亦申请了20万吨汽油和40万吨柴油。这是近年来中石化少有的申请大额数量的进口配额，或主要考虑近期进口利润可观，而进口资源质量可靠，可以替补外采地炼资源同时又有利可图，不过在资源过剩的当下，进口成品油或许只是临时操作。

除此之外，为了巩固市场份额，在零售领域，中石化推行“他有我营”策略，即收编民营加油站挂牌经营，销量归属中石化而利润分成；此外，在指定加油站执行小额配送，把部分直分销客户引导至零售，价格往往低于批发。不过，保零售的同时，对直分销业务势必产生一定影响，据金联创了解，近两个月来，部分地区中石化销售公司批发销售任务均难以完成。中石化在非油业务领域也逐渐加大投入，据财报数据显示，中石化上半年非油利润为17亿元，同比增加4亿元。

本次中石化补贴或只是短期行为，后期随着市场变化可能将作出调整，而且如果频繁利用工具调节可能会形成依赖，企业发展仍离不开市场竞争。后期，随着我国炼化一体化项目不断投产，成品油供应将明显攀升，资源过剩的压力将进一步凸显，面对民营石油企业的崛起，中石化在内的国有石油企业面临的冲击也将日益加大，如何均衡各环节利润、破解销售困局以及未来可能面临的出口竞争等都将是不可避免的难题。

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