4月份，中美贸易摩擦以及中东地缘政治风险对国际原油价格起到了较为强势的推动作用，国际原油期货价格整体震荡走高。国内汽柴油零售价本月国际原油明显上行，国内零售价分别于12日、26日兑现上调，汽、柴油累计上调310和295元/吨，消息面对国内成品油市场支撑明显。

国内成品油需求处于恢复阶段，下游工矿、基建及物流等行业开工率继续提升，柴油终端刚需继续升温，而月内迎两次小长假提振，汽油需求亦有所增量，但仍显平稳。中上旬主营以及地方炼厂出货为先，销售政策较为灵活，价格虽有上涨但幅度有限；而随着原油表现强势，下游业者“买涨”心态影响下入市采购进一步增量，带动国内主营及地炼频频推价，尤其柴油涨势明显。据金联创监测数据显示，至4月末，国内92#汽油批发均价为7496元/吨，环比上涨102元/吨；0#柴油批发均价为6268元/吨，环比上涨239元/吨。

5月份，三因素或导致国内成品油行情仍存一定上行空间，具体来看：

首先，国际油价5月或仍高位震荡格局。一方面地缘政治仍不稳定或继续推动油价上扬；另一方面，5月底OPEC正式会议或继续执行减产将支撑油价保持高位。此外，全球石油需求将逐步转旺对油价来说是一大利好。因此国际油价或仍继续冲高，金联创预计5月份WTI的主流运行区间为65-70美元/桶，布伦特则有望运行在72-78美元/桶左右。

其次，国内供需面基本面继续好转。供应方面，据金联创统计，5月份，主营炼厂中油吉林石化及中石化旗下天津石化、武汉石化等全部或部分装置进入检修，而地方炼厂中齐成、富宇、永鑫、京博亦有检修计划，炼厂整体开工负荷依然维持相对低位。另外，受原油上涨过快以及市场变票难度加大等原油导致炼油利润降低，因此国内整体成品油供应量或小幅下降。需求方面，进入5月份，随着国内气温上升，车用空调开始使用，汽油逐步进入消费旺季，市场需求量将陆续回升。另外，大型基建工程、工矿企业、物流运输等终端用油单位开工趋于稳定，且北方部分地区年后复工较晚，多处于赶工阶段，柴油需求亦表现旺盛。市场终端需求向好，而供应量或小幅下降，国内成品油库存压力稍有缓解。但整体资源供应尚处于高位，市场供大于求的矛盾依然较为尖锐。

再者，市场消息面仍有较大利好提振。5月份，国际油价有冲高可能，国内零售价或将迎来四连涨，对国内市场走势提振较为明显。而且，青岛上合峰会将于6月举办，届时相关企业停限产消息将进一步明朗，不排除部分单位再度出现借机推价的可能。因此，多方面因素叠加，可能导致下游业者补货频率增加，市场成交较前期活跃。但考虑到，前期国内油价上涨速度较快，整体价格已处于高位，下游大单备货风险增加，主营单位以及地方炼厂为保证销量，价格推涨或较为谨慎。